Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng từ bộ phim "The Big Short" và gần đây đã gây rung động thị trường với cược short công nghệ, đang cáo buộc một số công ty công nghệ lớn nhất nước Mỹ sử dụng kế toán tích cực để thổi phồng lợi nhuận từ boom trí tuệ nhân tạo.
Trong một bài đăng hôm thứ Hai trên X, người sáng lập Scion Asset Management cáo buộc rằng các "hyperscaler" — những nhà cung cấp hạ tầng đám mây và AI lớn — đang đánh giá thấp chi phí khấu hao bằng cách ước tính rằng các chip sẽ có chu kỳ sống lâu hơn so với thực tế.
"Đánh giá thấp khấu hao bằng cách kéo dài tuổi thọ hữu ích của tài sản một cách giả tạo sẽ thổi phồng thu nhập - một trong những hình thức gian lận phổ biến nhất của thời đại hiện đại," Burry viết. "Việc tăng mạnh chi phí vốn thông qua việc mua chip/máy chủ Nvidia trong chu kỳ sản phẩm 2-3 năm không nên dẫn đến việc kéo dài tuổi thọ hữu ích của thiết bị máy tính. Tuy nhiên, đây chính xác là điều mà tất cả các hyperscaler đã làm."
Burry ước tính rằng từ 2026 đến 2028, thủ đoạn kế toán này sẽ đánh giá thấp khấu hao khoảng 176 tỷ đô la, làm thổi phồng thu nhập báo cáo trên toàn ngành. Ông đặc biệt chỉ ra Oracle và Meta Platforms, nói rằng lợi nhuận của họ có thể bị thổi phồng khoảng 27% và 21% tương ứng vào năm 2028.
CNBC đã liên hệ với Oracle và Meta để xin bình luận. Nvidia từ chối bình luận. Cáo buộc của Burry là nghiêm trọng, nhưng có thể khó chứng minh do sự linh hoạt mà các công ty được trao trong việc ước tính khấu hao. CNBC không thể độc lập xác nhận việc thực hành này đang được thực hiện bởi các công ty.
Khi thanh toán trước cho một tài sản lớn như chất bán dẫn, máy chủ, v.v. — một công ty sau đó được phép theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung, hay GAAP, để phân bổ chi phí của tài sản đó thành chi phí hàng năm dựa trên ước tính của công ty về tốc độ tài sản đó mất giá trị. Nếu các công ty ước tính chu kỳ sống lâu hơn cho tài sản, họ có thể giảm chi phí khấu hao hàng năm ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng.
Burry, người nổi tiếng vì đã cược chống lại các khoản thế chấp subprime trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008, đã cảnh báo năm nay rằng sự nhiệt tình với AI giống như bong bóng công nghệ cuối những năm 1990.
Burry tuần trước đã tiết lộ những cược có vẻ mới chống lại các cổ phiếu AI được yêu thích là Nvidia và Palantir Technologies. Ông tiết lộ các quyền chọn bán với giá trị danh nghĩa khoảng 187 triệu đô la chống lại Nvidia và 912 triệu đô la chống lại Palantir tính đến ngày 30 tháng 9, theo một hồ sơ quy định. Hồ sơ không chỉ định giá thực hiện hoặc ngày hết hạn của các hợp đồng.
Việc tiết lộ này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ CEO Palantir Alex Karp, người gọi các cược của Burry là "siêu kỳ lạ" và "điên rồ." Không rõ liệu ông vẫn giữ những vị thế đó hay chúng chỉ là một hàng rào bảo vệ.
Cổ phiếu Nvidia phục hồi gần 6% vào thứ Hai sau khi giảm 7% tuần trước. Palantir thấy cổ phiếu của mình tăng gần 9% vào thứ Hai sau đợt bán tháo 11% tuần trước. Nvidia lại giảm vào thứ Ba.
Burry nói trong bài đăng X của mình rằng chi tiết hơn sẽ có vào ngày 25 tháng 11 và độc giả nên theo dõi.







